「ニーベルングの指環」全体の流れ
序夜「ラインの黄金」ライン河の底で娘たちが護る黄金をニーベルング族のアルベリヒが奪い、指環を作る。一方、主神ヴォータンは巨人兄弟に城を作らせ、報酬に青春の女神フライアを要求される。火の神ローゲの知恵で、代わりにアルベリヒの黄金を強奪して与えることに。財宝と指環を得た兄弟はアルベリヒの呪いがたたり、弟が兄を殺してしまう。ローゲは神々の没落を予感する。第１夜「ワルキューレ」ヴォータンは人間界の女性との間に双生児の兄妹をもうける。妹ジークリンデはフンディングの妻となるが、再会した兄ジークムントと愛し合う。二人は駈け落ちをするが、フンディングに追いつめられ、二人の男は決闘となる。決闘を知ったヴォータンは息子に霊剣で勝たせようとして、妻フリッカに反対され、彼を敗北させよと娘ブリュンヒルデに命じる。しかし娘が命に背いて加担したため、ヴォータンはジークムントの霊剣を取り上げ、フンディングに彼を殺害させる。ヴォータンは娘を罰するため岩山に眠らせ、勇気ある者だけが救えるよう炎で囲む。ジークリンデは兄との子ジークフリートを生んで命果てる。第２夜「ジークフリート」ジークフリートはアルベリヒの弟ミーメによって育てられ、強い若者に成長する。一方、巨人兄弟の弟ファフナーは大蛇に姿を変えて財宝を護っている。ミーメはジークフリートに大蛇を倒させ、財宝を奪う魂胆だ。ジークフリートはむかし決闘で砕かれた霊剣を直し、大蛇を退治する。さらに毒を盛ろうとしていたミーメを斬り倒し、小鳥に導かれてブリュンヒルデの眠る岩山へと向かう。途中ヴォータンに会うが、霊剣で彼の槍を折り、先に突き進む。そして炎を越え、ブリュンヒルデを目覚めさせる。第３夜「神々の黄昏」妻ブリュンヒルデを残し、ジークフリートは、旅に出る。旅先の館でアルベリヒの息子ハーゲンと異父弟グンダーに魔酒を飲まされたジークフリートは、妻を忘れてグンダーの妹グートルーネと結婚してしまう。さらに策略にはまり、グンターとブリュンヒルデの結婚を手助けする。復讐を誓うブリュンヒルデ。しかしジークフリートがハーゲンに殺されてすべてを知り、ラインの娘たちに指輪を返したのち命を絶つ。やがて神々の世界は消滅する。

「ラインの黄金」のあらすじ
ラインの河底で遊ぶ３人の娘たち。ニーベルング族の醜い矮人アルベリヒは娘たちに言い寄ろうとしている時、偶然にも黄金を発見する。黄金を護る娘たちは不用意にも、黄金で作った指環の持主には無限の権力が与えられること、ただし愛の力を断念した者だけが指環を作ることができることを教えてしまう。この秘密を知ったアルベリヒは、愛を呪い、黄金を奪って逃げてしまう。一方、ライン河畔の山上では神々の長ヴォータンが、巨人族の兄弟ファゾルトとファフナーに作らせたヴァルハル城の完成を喜んでいる。兄弟への報酬に、青春の女神フライアを与える契約だ。しかしフライアはヴォータンの妻フリッカの妹。フリッカは妹が契約の対象になっているのが面白くないし、ヴォータンもフライアを渡す気などなく、狡猾な火の神ローゲに一計を案じてもらうつもりだ。ローゲのの企て通り、巨人兄弟はラインの黄金の話を聞くと、フライアの代わりに黄金を要求。自分も黄金が欲しくなったヴォータンが拒むと、巨人兄弟はフライアを人質に連れ去ってしまう。フリッカの願いもあり、ヴォータンとローゲは黄金の強奪へと出発する。地底の国ニーベルハイムでは、アルベリヒがニーベルング族の暴君となっていた。弟ミーメに隠れ頭巾を作らせると、すぐにそれをかぶって姿を消し、周囲の者を思うままにいたぶっている。ミーメから事情を聞き出すヴォータンとローゲ。狡猾なローゲにおだてられたアルベリヒは、隠れ頭巾を使ってヒキガエルに変身し、いとも簡単に捕えられる。山上に戻ったヴォータンは、アルベリヒの身代金として財宝を運ばせ、強引に指環までも奪い取ってしまう。絶望したアルベリヒは指輪に呪いをかけ、去って行く。巨人兄弟はフライアの身代金にフライアの背丈分の財宝を求め、不足分として隠れ頭巾と指環をも要求する。ヴォータンが拒んでいると、智の女神エルダが現れて、神々の黄昏が近いことを伝え、指環を手放すよう警告する。決心したヴォータンは指環を手放し、ようやくフライアは自由の身に。指環まで手に入れた兄弟は財宝の取り分をめぐって争い始め、ファフナーはファゾルトを殺してしまう。やがてヴォータンは神々とともに虹の橋を渡り、ヴァルハル城へ。しかしローゲは神々の没落が近いのを感じ、行く末を案じるのだった。(新国立劇場公演予告より)